特斯拉Q3财报来了，除了实现盈利还有哪些信息点？

今年的特斯拉财报比以往时候来的更早一些。

这一幕似曾相识，时间回到 2016 年的第三季度，彼时特斯拉同样提前公布了财报数据，结果在那个季度特斯拉实现了盈利，也就是说，这个季度也是如此。

话不多说，直接进入正题。

2018 年第三季度，特斯拉盈利了，GAAP 净收入 3.12 亿美元，非 GAAP 净收入为 5.16 亿美元。
在财报后的电话会议中，有关 Autopilot 驾驶辅助和中国工厂问题偶有涉猎，但重点还是 Model 3。
特斯拉重申将在第四季度继续实现盈利，虽然在第四季度要偿还 2.3 亿美元的债务，但是不会对特斯拉的现金流产生影响。
第三季度，Model 3 毛利率达到 20%以上，在接下来的第四季度这个毛利率保持不变，因为固定成本以及制造效率的提升抵消了来自零部件关税的影响，而 Model S/X 的毛利润率会有所下降，总的来说，从中国采购的零部件附加关税将对特斯拉毛利产生 5000 万美元的负面影响。

读完这几条，这篇文章你已经看完 60%了。

Model 3

作为一款特斯拉要推广普及的「大众化」电动车，从最开始宣称的 3.5 万美元售价到现在实际的 4.9 美元起售价，Model 3 还是没能逃过资本裹挟——需要以盈利为目标展开生产。

Q3 2018 was a truly historic quarter for Tesla.

2018 年 Q3 对于特斯拉来说是一个可以载入史册的季度。

这是特斯拉财报正文里的一句话。

先来介绍一下 Model 3 在这个季度的基本情况：

在这个季度，在美国轿车销量排行榜上，Model 3 是单价最高的车，按照销量来看，它可以排到第五位。

在 Q3，Model 3 周产量约为 4300 台。得益于这个产量，特斯拉获得了 3.12 亿美元的 GAAP 净收入。

Model 3 毛利率超过了 20%，这意味着 Model 3 的成本得到了有效控制，达到并超出了特斯拉的预期。

特斯拉现金总额增加了 7.31 亿美元，自由现金流（运营现金流减去资本支出）为 8.81 亿美元，尽管不到 10％来自关键营运资本项目（应付账款，应收账款和存货）。

凭借着这款车，特斯拉实现了盈利，是真正意义上的盈利。

Model 3 产能

Model 3 的产能在第三季度渐趋稳定，由之前的爬坡进入更细化的月度改进，而且特斯拉做了一些必要修改以便更好的生产 Model 3 AWD（全驱版本），在不中断生产的情况下，完成了这一产线优化（表明特斯拉现在的生产节奏控制的很好）。

在本季度初，特斯拉只生产 Model 3 后驱版本，并在这个季度末开始完全生产全驱版本（特斯拉的柔性生产很灵活）。在这个季度的最后一周，特斯拉生产了 5300 辆 Model 3，注意，都是全驱版本（换句话说，驱动系统产能可以实现周产过万）。

Model 3 第三季度的生产耗时比第二季度减少了 30%，首次低于 Mode S/X 的生产耗时 ，第四季度，特斯拉会更进一步聚焦成本优化同时继续提高生产效率。

显然，Model 3 的产能正逐渐走上正轨，而在此时，特斯拉又迎来了另一个难题——交付。关于交付，我们之前也曾在《实现周产 5k 以后，特斯拉要做什么》中写过。

特斯拉也在积极的去做改进，看起来效果还不错：尽管在本季度初出现了物流方面的挑战，特斯拉季末美国库存（包括运输中的车辆、试驾车辆、服务借用车和工程车队- 这些占库存的绝大部分）仍然是最低的，即使与之前相比，第三季度末的车辆库存水平（根据销售天数）也是两年来最低的。

虽然在生产和交付上依然存在一些问题，但是不影响特斯拉产品对消费者的吸引力。

此前 2017 年 8 月的 455000 个预订中，只有不到 20%的人取消了预订，留存率很高。

在第三季度，在 Model 3 起售价变相提高到 49000 美元的情况下特斯拉依然交付了 56065 辆，也就是说，Model 3 的市场潜力很大，前不久，特斯拉推出中续航版本的 Model 3，起售价 4.6 万美元，EPA 续航 260 英里（约 418 公里），此举也是为了进一步收割市场。为了实现盈利，特斯拉也是煞费苦心。